استثمار كرونكي في آرسنال- رؤية مستقبلية وتحديات الربحية

بعد الإشراف على فترة انتقالات أنفق فيها آرسنال ما يقرب من 250 مليون جنيه إسترليني، سيتأمل ستان كرونكي في اقتصاديات كرة القدم ومتى سيرى أخيرًا عائدًا على استثماراته.

لقد ضخ عملاق الرياضة والعقارات الأمريكي حوالي مليار جنيه إسترليني في آرسنال في شكل تمويل بالأسهم وقروض والأموال المدفوعة للاستحواذ الكامل من عليشير عثمانوف في عام 2018.

يعود تاريخ ستان كرونكي والغانرز إلى أبعد من ذلك بكثير، بالطبع. ما يقرب من 20 عامًا في الواقع. وطوال ذلك الوقت، لم تحصل شركة Kroenke Sports & Entertainment على أي أموال جوهرية من النادي.

في الماضي، حصلت KSE على سبعة أرقام في شكل رواتب مجلس الإدارة ورسوم الإدارة، ولكن هذا هو نوع العائد الذي لا يكلف Kroenkes - إحدى أغنى العائلات في العالم - عناء النهوض من أجله. إذا أعطيتك عشرة جنيهات إسترلينية في كل مرة ينبض فيها قلبك، فسيستغرق الأمر حوالي نصف قرن لتجميع صافي ثروة ستان كرونكي، والتي ورد أنها تبلغ حوالي 16 مليار جنيه إسترليني في وقت كتابة هذا التقرير.

لكن هذا الرقم البالغ 16 مليار جنيه إسترليني ليس كله رأس مال سائل. جزء كبير منه مغلف في آرسنال. حوالي 3.5 مليار جنيه إسترليني، وفقًا لمعظم الأبحاث. ولأن KSE، مثل كل مالك لنادي في الدوري الإنجليزي الممتاز باستثناء مانشستر يونايتد، لا يحصلون على أرباح، فلن يدركوا قيمة استثماراتهم إلا عندما يبيعون.

إذن متى قد يكون ذلك؟ لا تشير أعمال آرسنال في فترة الانتقالات هذا الصيف وفي فترات الانتقالات الأخيرة إلى أي شيء آخر غير الالتزام بنسبة 100 بالمائة. انظر أيضًا: رفضهم القاطع عندما جند الملياردير في Spotify دانيال إيك تيري هنري وباتريك فييرا ودينيس بيركامب للمساعدة في العلاقات العامة في محاولته لشراء النادي مرة أخرى في عام 2021. حقيقة أن هناك خططًا جارية لزيادة سعة ملعب الإمارات بتكلفة باهظة لا تشير أيضًا إلى أنهم يبحثون عن مخرج.

ومع ذلك، تغيرت خطة عمل كرونكي لاستثماره في شمال لندن بين عشية وضحاها مع تفكك دوري السوبر الأوروبي.

ساعد الرجل البالغ من العمر 78 عامًا شخصيًا في وضع هذه الخطة. اجتمع كبار المسؤولين التنفيذيين من آرسنال بانتظام مع نظرائهم في مانشستر يونايتد وليفربول لمناقشة دوري السوبر على المأكولات الراقية والنبيذ باهظ الثمن. كانت الرؤية الكبرى التي وحدت المنافسين الظاهريين وراء الكواليس.

بالمناسبة، كان دوري السوبر مدعومًا ماليًا من قبل بنك J.P. Morgan، البنك الاستثماري الذي يرعى Diamond Club في الإمارات والذي توسط في استحواذ كرونكي على آرسنال. عندما انهار وسط استياء مبرر من مشجعي آرسنال، انهارت أيضًا أحلام كرونكي في دوري على غرار الامتياز حيث كانت الأرباح مضمونة والنطاق غير محدود تقريبًا.

بهذا المعنى، يختلف استثماره في كرة القدم الآن اختلافًا كبيرًا عن شرائه في NFL و NBA و NHL، حيث يمتلك Los Angeles Rams و Denver Nuggets و Colorado Avalanche على التوالي.

في بطولات الدوري الرياضية الأمريكية الكبرى، يضمن نظام الحد الأقصى للرواتب والضرائب الكمالية وعقوبات الأموال الميتة منتجًا تنافسيًا وشيكات أرباح مدمرة للمالكين.

وهكذا، في حين أن لعبه في آرسنال هي واحدة من تقدير رأس المال - اشترِ منخفضًا، وبيع مرتفعًا - فإن آلات النقد الرياضي الخاصة بـ Kroenke على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي تدعم عملية KSE بأكملها.

• اقرأ المزيد: ما الذي يمكن توقعه من توسعة ملعب الإمارات حيث يخطط آرسنال لاستثمار أكثر من 500 مليون جنيه إسترليني

تبلغ قيمة LA Rams الخاصة بـ Stan Kroenke ما يقرب من 8 مليارات جنيه إسترليني، مما يقلل من قيمة Arsenal

أبطال Superbowl في عام 2022، LA Rams هم الأصل الأكثر قيمة لـ Kroenke.

ملعب SoFi، الذي استضاف العديد من المباريات الودية لآرسنال على مر السنين، يمكن القول إنه أفضل ملعب رياضي في العالم. بتكلفة تبلغ حوالي 5 مليارات جنيه إسترليني، فهو بالتأكيد الأغلى.

في قائمتهم السنوية لأكثر امتيازات NFL قيمة، قدرت Forbes الآن القيمة المؤسسية لـ Rams بما يقرب من 8 مليارات جنيه إسترليني. هذا هو ثاني أعلى مستوى بعد Dallas Cowboys وقد ارتفع بنسبة 38 في المائة في العام الماضي وحده. كما أنه يزيد بأكثر من ثلاثة أضعاف قيمة آرسنال، وفقًا للمصدر نفسه.

قدرت Forbes قيمة آرسنال بحوالي 2.5 مليار جنيه إسترليني في دراسة مماثلة في وقت سابق من هذا العام، والتي كانت بدورها أعلى بنسبة 31 في المائة عما كانت عليه في عام 2024. إنه رقم مثير للإعجاب، ولكنه يمثل حوالي نصف قيمة أقل امتياز NFL قيمة.

كرونكي هو واحد من أربعة مالكين لأندية الدوري الإنجليزي الممتاز يمتلكون فريق NFL.

عائلة جليزر في مانشستر يونايتد (تامبا باي باكانيرز)، شهيد خان من فولهام (جاكسونفيل جاغوارز، جوش هاريس من كريستال بالاس (واشنطن كوماندرز) و49ers Enterprises من ليدز يونايتد (سان فرانسيسكو 49ers) جميعهم في مضرب NFL أيضًا.

• اقرأ المزيد: لقد فعل آرسنال شيئًا وراء الكواليس مؤخرًا يمكن أن يدفع أجور نجمين "من الطراز العالمي"

كم دفعت KSE حقًا لتمويل انتقالات Arsenal الصيفية؟

صحيح أن المليارديرات لا يحبون إنفاق أموالهم الخاصة.

تم تمويل استحواذ كرونكي على آرسنال إلى حد كبير من قبل Deutsche Bank. إذا ومتى حصل ملعب الإمارات على الضوء الأخضر للتوسع، فسيتم دفع ذلك من خلال الديون أيضًا.

قدم كرونكي أكثر من 300 مليون جنيه إسترليني في شكل "قروض ميسرة" لآرسنال بدون فوائد ولا يُتوقع سدادها في أي وقت قريب، إن وجد على الإطلاق. هذه هي الأموال التي احتاج إليها النادي لتغطية التكاليف في السنوات الأخيرة، مع غياب مطول عن دوري أبطال أوروبا يضر النتيجة النهائية. لذلك، إذا كان بإمكانه المساعدة، فإن المالك لا يريد فتح محفظته مرة أخرى في شمال لندن.

ومع ذلك، فمن المرجح أن يكون تمويل أعمال آرسنال في فترة الانتقالات - التي شهدت انضمام مارتن زوبيمندي، وإبيريشي إيزي، وفيكتور جيوكيريس، ونوني مادويكي، وكريستيان موسكيرا، وكريستيان نورجارد، وكيبا أريزابالاغا إلى النادي - قد تم تمويله جزئيًا على الأقل من قبل KSE أنفسهم.

نعم، لن يتم دفع مبلغ 250 مليون جنيه إسترليني بالإضافة إلى كل ذلك مقدمًا. ولكن وفقًا لآخر مجموعة من حساباتهم، فقد كانوا مدينين لأندية أخرى بمبلغ 268 مليون جنيه إسترليني في أقساط الانتقالات، وسوف يزداد هذا الرقم بشكل كبير الآن.

ستكون عائدات المبيعات قد ساعدت ولديه أيضًا تسهيلات رأس مال عامل بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني مع Barclays كان بإمكانهم السحب منها إذا كانت السيولة النقدية منخفضة، لكن خبراء التمويل في كرة القدم الذين استشارتهم TBR Football يجادلون بأنه ربما كانت هناك حاجة إلى بعض التمويل من قبل المالك.

ومع ذلك، سيتعين على مشجعي آرسنال الانتظار حتى يتم إصدار حسابات النادي للموسم الحالي في أوائل عام 2027 لمعرفة ما إذا كانت ديون النادي للمالك قد زادت.